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闲谈哈耶克、中本聪与比特币

2009年1月3日18点15分零5秒,比特币的创世区块诞生。中本聪在比特币的创世区块上刻下了一句话:“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”,这是《泰晤士报》当天头条文章的标题:“2009年1月3日,财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘。”

2009年1月3日18点15分零5秒,比特币的创世区块诞生。中本聪在比特币的创世区块上刻下了一句话:“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”,这是《泰晤士报》当天头条文章的标题:“2009年1月3日,财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘。”

看似轻描淡写地引用文章标题,实质却指向了比特币的使命,它要通过完全不同的方式来构建新的货币体系,为解决经济危机提供可替代道路。人们常说,比特币当初的目的是成为点对点的现金系统。而在蓝狐笔记看来,这只是其路径,不是其目标。其终极目标是构建能解决金融危机的新货币体系。

如今11年过去了,人们逐渐发现奥派经济学和比特币货币政策之间的共同之处。它是一种与现代经济学截然不同的思路。它打开了人类经济发展的可能方向。

哈耶克犀利洞察到知识本质上是分散的

哈耶克曾说过:“在确定价格和工资时,市场过程中每个参与者拥有的特定信息都会对其产生影响,科学观察者或任何单个大脑都无法全部知晓这些人的所有行为的事实总和。”这个世界上没有任何一个人,不管是爱因斯坦还是牛顿,能够拥有所有的知识。知识是散落于全世界各个角落的不同人大脑中的。

如果从事实总和的角度,知识是分散的,那么这会带来什么影响?这一点哈耶克的认知很深刻:“中央计划经济永远无法与公开市场效率相媲美,原因是单个主体所知道的只是社会全体成员所拥有知识总量的一小部分。”知识分散的事实导致,从来不会有一个无所不知的全能决策机构。这导致纯粹的单一机构计划经济决策天然存在缺失和后果不可预测。

哈耶克曾经发表过一篇重要的经济学文献《知识在社会中的运用》,这里的知识是指各种事实的总和,比如在市场中,不同商品的价格、需求量、商品的可替代性、边际成本、技术升级等都是知识。这些知识极为庞大。但是这里有一个很重要的信号灯,那就是价格。价格是这些知识高度浓缩后的终极呈现。通过价格,哈耶克找到了理解人类行为的钥匙。虽然人们无法掌握所有的知识,但价格是一个很好的指向工具。

哈耶克认为:“从根本上说,相关事实的知识分散在许多人手中,价格能协调不同人的单独行为……假设在世界某地有一种利用某种原料(例如锡)的新途径,或者某处的锡的供应已经枯竭,关于什么原因造成紧缺,关系不是很大(这一点很重要)。而锡的用户需要知道的只是,之前一直使用锡,而现在在其他地方使用起来更能盈利,现在必须节约使用……受到影响的不仅是锡的使用,还有锡的替代品以及替代品的使用等。而那些提供替代品的绝大部分人,一点儿也不知道这些变化的最初原因。

所有这些构成了一个市场,并非是因为某一个市场成员都必须对市场整体全部了解,而是因为他们每个人有限的视野充分重叠在一起就足以覆盖整个市场。”哈耶克的意思说,这种分散的知识,每个人都关注其中对自己最重要的一部分,这最终会通过价格将整个市场有效连接起来。

说到价格,比如加密市场很小,当前不到2000亿美元,被公认为是高度投机的市场,但任何市场都有价格,而价格形成背后隐藏着大量的不可穷尽的知识,它传递众多的信息,是众多因素博弈的最终结果。加密市场是世界市场,其价格依赖于人们对加密世界落地的认知以及投机的需求,但本质上不管是加密世界项目的基本面还是投机需求都是一种知识,这些知识是基于各种不同的信息而形成的。

但是,所有的这些信息在全世界没有任何一个人可以全部掌握,比如有的人擅长于基本面分析,对于比特币的技术发展、链上交易量、活跃地址数、哈希率等基本面都非常熟悉,但他可能对每个地区购买比特币的心理需求并不了解,比如尼日利亚和南非的人为什么热衷比特币?委内瑞拉和阿根廷的人为什么对比特币感兴趣?伊朗问题对比特币价格会有什么影响?美联储量化宽松对比特币价格有影响吗?比特币减半到底会发生什么?Bakkt的比特币期货有什么影响?USDT高溢价说明什么?…….

这些知识只是冰山一角,这些知识之间相互影响,存在很多可能。不仅如此,它还是全球二十四小时不间断的市场,其价格在全世界传递,并不断增强人们的认知。每个加密投资者的个人决策都会参考其价格的变动。不管是通过社交媒体或自媒体(微信、微博、twitter、谷歌等),还是通过行情软件、数据分析网站、交易所等获得信息、数据,最终来说,都高度浓缩呈现为价格。

在这里,没有任何一个人甚至一个组织能够掌握所有知识,也无法形成完全的决策。价格不仅是知识的结果,它也有反作用力。每个人对项目价值的投资或投机的判断都有差异,有差异就有交易,交易的价格反过来作用于市场,形成新的知识。这些知识无时无刻不在动态地发展和变化。但人们做出决策无须掌握所有的知识,只关心对TA来说最重要的信息,就在每个人都这么做的时候,形成有效的均衡市场。

那么,这个世界有人或者有组织认为自己能够胜任完美的经济决策吗?美联储试图这么做,它由专家组成,试图通过世界上最聪明的大脑来对抗不完整的知识组成。

美联储的知识困境

在现代货币经济学体系下,美元是基于信贷系统运行的,它通过不定期的量化宽松政策刺激经济的发展,但这里的问题又回到了哈耶克的洞察,美联储作为货币政策的决策机构,它能够掌握所有的知识吗?它能够理解人们的所有行为吗?它能够做出完美的决策吗?它的决策会带来不可预测的后果吗?

从目前来看,这种货币政策虽然推动了经济的发展,但每隔一段时间就会带来经济危机,当人们收入的增长支撑不起其债务时,经济危机就会爆发。

为什么中心机构无法实现资源的最佳配置?很重要的原因是其无法掌握所有的社会知识。任何中心机构都存在知识瓶颈,无法在单个时间点作出所有的最佳决策。这是任何个人或单个机构的局限。

在这个复杂的系统里,因为无法获得所有的知识,因此无法计算出绝对肯定的因果关系。哈耶克曾说:“如果我们拥有所有的相关信息,如果我们可以从一个已知的偏好系统开始,如果我们掌握了完备的知识,剩下的就只是逻辑的问题。也就是说…..解决这个优化问题的必须满足的条件已经被计算出来,而且可以用数学形式进行最好的表达。”

哈耶克说得很清楚,人们只要拥有完备的知识,答案就自然而然地出来了。中本聪也曾经表示,事实上确定合适的通胀率是不可能的。如果无法衡量,就无法管理。没有足够完备的知识,就无法为经济提供足够合适的政策。中本聪的想法跟哈耶克类似,既然是不可能,那么为什么不去掉单个机构的人为干预呢?

当前美元由信贷体系驱动,通过量化宽松不断刺激经济增长,但这种持续通胀的模式不仅可能会产生经济危机,而且还导致财富分配发生变化。而这个变化,对于普通人来说,处于不利的位置。从下图看,美国0.1%最富有的人和底层90%的人之间的财富相比,在1985-1989年间底层90%的人占据明显的优势,但自那之后,0.1%最富有的人占据的财富总量持续快速上升,而底层90%的人财富总量持续下降,到来2013年,两者财富总量持平。

(从1985年以来,美国的财富分配趋势)

其中一个导致美国贫富分化的重要原因是其基于信贷体系的货币政策,富人有机会通过借贷购买资产,增值其资产,而穷人在通胀信贷体系中处于不利位置,只能承受美元通胀带来的购买力下降后果。相当于增发新钱,如果所有人均分,那么大家的相对购买力不会发生大的变化。

而变化的微妙在于新增的钱大部分流入少数企业和富人中,经过一段时间会发现,每个人手里的筹码比例发生了显著变化,有人筹码增加,有人筹码减少。即便是所有人的筹码都有增加(几乎不太可能),但筹码增加的比例也是不同的。从购买力的角度,有人享受了成果,而有人承受了损失。经济危机和财富分配的失当并非是美联储的初衷,但由于其天然的知识局限导致其无法解决这一痼疾。

中本聪与比特币的稳健货币实验

正如蓝狐笔记前言开篇所说的,中本聪构建比特币很大程度是因为要解决上述的经济问题。

比特币在货币属性上有明显优势,它在可携带、可分割、可转移等方面都有超越黄金的优势,而且它通过分布式的节点挖矿来保证其安全。

除了这些底层的属性之外,比特币的稳健货币实验最关键的一个方面就是它的“硬度”。它的硬度来自于其货币发行总量是有上限的,且发行的计划也是透明的。它共有2100万枚,大约每四年发行量减半,直到2140年挖矿发行完毕。

如果将比特币作为衡量人们财富的工具,那么,它永远都是清晰的、透明的。不管过了多少年,1btc还是等于1btc,它不会贬值。而随着时间流逝,1美元永远不再是1美元。从下图可以看出,在当前的信贷体系模式下,美元的贬值趋势是在持续的。

(从1980年到2019年,美元的购买力持续下降,1980年的100美元在2019年的购买力低于30美元,数据来源:Sylvain Saurel整理)

如果社会财富锚定比特币,即使无法成为账户单位,即便是成为法币体系的锚定资产,也能让它成为衡量财富的重要工具。如果比特币的货币实验演化得好,如果比特币使用人数持续增加,一旦它具备价值存储、交换媒介功能,由于其总量是有上限的,且交易的记录都是不可篡改和透明的,这意味着,人们在做决策时,比如基于价格等知识时,能够更清楚地计算出风险和回报。

终极的理想情况下,如果比特币成为账户单位,那么,所有经济活动,尤其是资金的流向将会变得清晰,消费者对什么有需求,生产者提供了多少商品,不同的商品的需求规模等等都可以实时反映出来。这种极其透明的体系极大降低了获取更多知识的成本,通过分析系统,让这些知识更快地被实时梳理出来。

这种情况下,比特币不仅是货币体系,还是记录经济活动的系统,记录价格变化的系统,这种系统具有实时反馈的特性,这可以促使经济中的资源分配更具效率。这就逐渐接近于哈耶克所说的完备知识可能。

以上描述的情形就是关于稳健货币实验描述,这个方面Adam Taché有过非常好的阐述,他说:“稳健货币等同于科学的完整性:在实验发生后,系统不允许对数据进行操纵。”

稳健货币本身有固定总量,所以它无法被人为增发或篡改,比特币就是这样的一种货币政策实验,它不同于通胀的信贷体系。它有明确的标尺来衡量经济活动的总量,衡量财富的总量。有了这个标尺,价值和财富的衡量变得清晰。

当初中本聪为什么要采用固定上限的规则,当然中本聪也深知固定总量会带来投机,会带来泡沫。一旦用户增长,单个代币的价值也会因为需求增长而上涨,因为数量有限,这会进一步造成供不应求,从而形成价格上涨的动力,价格的上涨会吸引更多用户的注意,从而带动更多人参与。

中本聪采用固定上限的重要原因之一是没有更好的办法,首先在他看来没有人可以充当美联储随着用户增长来调整货币供应。如果有更好的方法,中本聪希望可以通过编程方式写入比特币区块链。

结语

如果比特币能够演化成为人类通用货币,将会带来人类协作效率的提升,它可以极大地降低交易成本。

当然,从今天看,这里有太多的理想主义和不可思议。但,如果当所有个人、企业和组织的经济活动都是通过比特币账本记录,或至少存证。那么,比特币就是超体一般的存在,通过它可以掌握价格的真实信息,可以即时掌握社会资金的流向,可以更好地制定计划,更好地衡量社会价值和财富,找到解决经济危机的可能路径。

风险警示:蓝狐笔记所有文章都不能作为投资建议或推荐,投资有风险,投资应该考虑个人风险承受能力,建议对项目进行深入考察,慎重做好自己的投资决策。

原创文章,作者:CoinKaola,如若转载,请注明出处:https://www.coinkaola.co/news/106677/

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